影响汇率变动的短期因素是通过影响短期资本流动而改变汇率的因素。它们通常不会扭转汇率变动的基本趋势，但是会造成汇率频繁上下波动。在特定时期，短期资本流动还可能造成汇率大起大落。

1. 利率的国际差异

从短期看，利率对汇率的影响是极其显著的。它影响汇率的传导机制包括：首先，其他前提条件不变的前提下，利率上升导致资本流入，从而导致对本国货币需求增加，本国货币升值。当代国际金融市场上充斥这大量的国际游资，它们为利而生，对利率的变动即为敏感。短期来看，利率的变化从而引起游资的流动，从而影响汇率。其次，利率的提高会减少本币在国内市场的供应从而对通货膨胀起到抑制作用，并且会进一步的刺激出口和抑制进口，从而导致本币升值。最后，利率上升会减少国内货币供给从而造成总需求的降低，进一步抑制进口，从而使本币升值。

需要说明的是，像这种流动不是持续性的，一般都是短期的。因为随着资本的流动会将两国的利率水平拉到差不多的位置，进而抑制资本的流动。

2. 预期因素

预期这东西是最难说清楚的。在这指的预期因素是指人们对未来各种价格和经济形势的预期，它包括多种预期，例如汇率预期、物价预期、利率预期、经济增长速度预期、政策预期、国际形势预期等等，一言以蔽之不了。

人是特别复杂的东西，人的心理预期也具有反复无常、影响力大和自我实现的特点。如果从单个人分析，你永远不知道他是怎么想的。但是在信息不完全的条件下，单个个体的心理预期又特别容易产生从众心理，一旦有影响力的机构或者个人做出决策，可能会引起很多人的跟随，都认为是对的，从而形成市场预期。当市场预期汇率会贬值的时候，它就会贬值；当市场预期货币会升值的时候，它就会升值。

由于汇率的变动受到多方面因素的影响，列如世界外汇市场、商品市场、货币市场、劳动力市场等等，所以整个市场的预期也是在不断变化的，从而预期对汇率的影响也就是短期的。

3. 政策因素

政策因素是指政府实行的经济政策和其他各种政策。比如稳定的财政政策，激进的货币政策，对外开放的政策，汇率政策，就业政策，物价政策等等等。这些太多不可能一一举例。列如美国为了解决疫情推出的了很多宽松的货币政策和刺激方案，从而造成美元指数持续下跌。

政策因素之所以列如短期分析因素主要有三方面的原因：第一，经济调节政策本身具有短期性，在市场经济中，政府主要依靠市场的自我调节功能，只有市场出现失灵的时候才会通过政策干预。第二，无论是货币政策或者是财政政策，没有办法保证政策的持续性，长期实行不适应市场的政策可能会超出政府的能力和政府的接受能力。第三，在一个开放的市场上，市场具有自动调整国际收支的功能，市场会使政策的调节作用逐渐失效。

4. 新闻因素

这里的新闻因素主要是指：第一，为了获取利益故意捏造的假新闻，利益集团干的事。 第二，片面的报道，而不能全面的把信息展示。第三，只报道事情的表象煽风点火，从而引导市场情绪和预期。

5. 随机因素

比如战争，火灾，旱灾，技术革新，某国领导人突然病逝，重大的流行病。

除上述因素之外，还有许多其他因素能够影响汇率，例如政治斗争、收入分配、经济周期、战争、意识形态等。各种影响汇率的因素相互依存、相互促进或相互抵消，形成一个错综复杂的系统。这使得汇率短期预测难以准确。